ADA: على المستثمرين في العملة أن يستعدوا لفترة من التقلبات الحادة. يظل الاتجاه على المدى الطويل صعوديًا، لكنه مفصول عن الواقع الحالي لحالة "الخوف الشديد" بهوة عميقة من عدم اليقين.
يمر سوق العملات الرقمية بإحدى أصعب فتراته في السنوات الأخيرة. فقد هبط مؤشر Fear & Greed إلى 5 نقاط في عام 2026 — وهو أدنى مستوى له منذ عدة أعوام — وهو الآن عالق في منطقة "الخوف الشديد" (8 من أصل 100 اليوم، مقارنة مع 9 بالأمس و11 الأسبوع الماضي). كما انخفضت القيمة السوقية للعملات الرقمية بنسبة 22% منذ بداية عام 2026 (لتصل الآن إلى 2.3 تريليون دولار وفقًا لـ TradingView)، وهبط سعر Bitcoin بأكثر من 10% منذ بداية العام، بينما تراجع Ethereum بنحو 33%.
كانت العملات البديلة عرضة بشكل خاص في هذه العاصفة. تشهد Cardano (ADA) — التي كانت في السابق من أبرز عملات الموجة الثانية من العملات المشفرة — تصحيحًا عميقًا، تفاقم بفعل تأثير متناقض لما بدا في الظاهر أخبارًا إيجابية.
الوضع الحالي: "اشترِ وفق الشائعة وبِع عند الخبر" واهتمام ضعيف
وقت النشر، كان يتم تداول ADA قرب 0.2570 بعد أن ارتدّ قليلًا عن قاع الأسبوع قرب 0.2500. منذ القمة الأخيرة في أغسطس 2025 (~1.0170)، فقد الأصل نحو 75% من قيمته، ما يعكس اتجاهًا هبوطيًا متوسط الأجل مستمرًا منذ أكتوبر.
مفارقة CME كان الحدث الأبرز هذا الأسبوع هو إطلاق عقود ADA الآجلة في Chicago Mercantile Exchange (CME) في 11 فبراير 2026. تاريخيًا، كان إدراج المشتقات المؤسسية على أصل معيّن بمثابة محفّز للنمو. لكن في الظروف الحالية، تكرر سيناريو الكلاسيكي "اشترِ الإشاعة وبِع الخبر": لم تشهد ADA موجة صعود، بل واصلت الهبوط — إذ أدى إطلاق المشتقات إلى موجة من النشاط المضاربي من دون طلب قوي ومستدام في السوق الفوري.
الخلفية الأساسية: العوامل الكلية وتدوير رؤوس الأموال تراجع ADA ليس قصة منفصلة، بل جزء من موجة خروج أوسع من الأصول عالية المخاطر.
الصدمة الكلية تجاوز مؤشر World Uncertainty Index مستوى 95,000 نقطة في الربع الرابع من 2025، وهو أعلى من مستوياته خلال الجائحة، أو بريكست، أو أزمة ديون منطقة اليورو. التوترات الجيوسياسية وحالة عدم اليقين المتعلقة بسياسة الاحتياطي الفيدرالي تدفع المؤسسات إلى تقليص مراكزها في فئات الأصول عالية المخاطر.
تدوير رؤوس الأموال هناك عملية تدوير واضحة لرؤوس الأموال من العملات المشفرة إلى أسهم الذكاء الاصطناعي وإلى الملاذات التقليدية الآمنة. استمرار التدفقات الخارجة من صناديق US spot Bitcoin ETFs يضيف ضغطًا هيكليًا على منظومة السوق بأكملها.
غياب الطلب من المستثمرين الأفراد المستثمرون الأفراد، الذين يكونون عادة محرك موجات الصعود في العملات البديلة، غير نشطين حاليًا. الخوف شلّ قدرة اتخاذ القرار.
الصورة الفنية
على الرسم البياني اليومي، يظل السعر أدنى من المتوسط المتحرك الأسي للمدى المتوسط لـ50 يوماً (0.3460)، وكذلك أدنى من مستويات المتوسط المتحرك الأسي لـ200 فترة على الرسمين البيانيين للساعة الواحدة (0.2712) والأربع ساعات (0.3197)، مما يشير إلى زخم هبوطي مستمر.
مؤشر القوة النسبية على الرسوم البيانية اليومية والأسبوعية والشهرية عالق في منطقة البيع، مقترباً من مستوى 30 على الإطار اليومي ومن منطقة التشبع البيعي.
التوقعات على المدى القصير (1–3 أشهر)
السيناريو الإيجابي (ارتداد تقني). ثبات منطقة الدعم عند 0.2500–0.2600 وتحسن معنويات المشتقات (معدلات التمويل أصبحت إيجابية ونسبة Long/Short عند 1.09) يمكن أن يدفعا إلى ارتداد نحو 0.3100–0.3500. لكن نموًا مستدامًا يتطلب عودة التدفقات إلى صناديق ETF وتراجع حالة عدم اليقين على مستوى الاقتصاد الكلي.
السيناريو السلبي (تراجع ممتد). كسر منطقة 0.2500–0.2200 (القيعان الشهرية) سيُرجّح فتح الطريق لاختبار مستوى 0.2000. ومع مزيد من التدهور في الظروف الخارجية، تصبح العودة إلى القيعان التاريخية احتمالًا واردًا.
التوقعات المتوسطة الأجل لعام 2026: الآراء متباينة بشدة.
الأهداف الصعودية طويلة الأجل واسعة النطاق — بين 1.0000 و 2.5000 بنهاية 2026 — وتستند إلى ثلاثة افتراضات:
- استمرار الابتكار في المنظومة وتطور Cardano؛
- احتمال تبنٍ مؤسسي عبر صناديق ETF وحيازات استراتيجية؛
- ترقيات تكنولوجية (Leios وغيرها).
مع ذلك، وفي ضوء المناخ الحالي للسوق، ينبغي التعامل مع هذه الأهداف بحذر. لكي يصل ADA إلى 1.0000 يحتاج إلى ارتفاع بنحو أربعة أضعاف من المستويات الحالية. وفي شتاء عملات رقمية يتسم بخروج السيولة ومنافسة قوية من Ethereum وSolana، يبدو ذلك متفائلًا للغاية.
نطاق أكثر واقعية قد يكون 0.4600 (المتوسط المتحرك الأسي 144 على الإطار اليومي) – 0.5500 (المتوسط المتحرك الأسي 144 على الإطار الأسبوعي)، مع سيناريو صعودي حتى نحو 0.7820 (المتوسط المتحرك الأسي 144 على الإطار الشهري) إذا استقرت أوضاع الاقتصاد الكلي في النصف الثاني من العام.
التوقعات طويلة الأجل لعامي 2027–2028: سيناريو متفائل جدًا (5.0000–10.0000) ممكن من الناحية النظرية، لكن فقط إذا تحققت عدة شروط في وقت واحد:
- الموافقة على ETF لـ ADA؛
- إدراج Cardano ضمن الأصول الاحتياطية في بعض الدول؛
- اختراق تكنولوجي كبير يضمن ميزة تنافسية.
أما السيناريو المتشائم فيتوقع ركودًا أو تراجعًا بسبب انتكاسات تنظيمية، أو الفشل في جذب المطورين، أو امتصاص Cardano ضمن منظومات أقوى (Ethereum، Solana).
الخلاصة
Cardano (ADA) عند مفترق طرق حرج. الأصل يتأرجح بين ارتداد تقني وانهيار عميق. إطلاق عقود CME الآجلة، على عكس التوقعات، كشف عن ضعف هيكلي: فالاهتمام المؤسسي لم يتحول بعد إلى طلب حقيقي في السوق الفورية.
العوامل الأساسية لعكس الوضع:
- استقرار البيئة الاقتصادية الكلية وإشارات من الفيدرالي تميل إلى التيسير.
- توقف التدفقات الخارجة من صناديق ETF الفورية وعودة شهية المخاطرة.
- قدرة Cardano على تقديم حالات استخدام حقيقية موجهة للسوق الجماهيرية تُغيّر سردية "المشروع الميت".
على مستثمري ADA الاستعداد لتقلبات مرتفعة. الإمكانات طويلة الأجل ما زالت قائمة، لكنها مفصولة عن واقع "الخوف الشديد" الحالي بفجوة واسعة من عدم اليقين.
نهج متوسط تكلفة الدولار (Dollar-Cost Averaging) قد يكون منطقيًا فقط للمستثمرين أصحاب الأفق الزمني 3–5 سنوات وتحمل المخاطر المرتفع. أما المتداولون على المدى القصير فينبغي أن يتعاملوا مع مستويات فنية واضحة (0.2200–0.2700) مع وضع أوامر إيقاف الخسارة لصفقات الشراء أسفل 0.2200. أهداف جني الأرباح عند 0.3000–0.3200 ممكنة، لكن يجب التذكير بأنه في "شتاء مصغر" قد يكون أي تحرك إيجابي مجرد تصحيح مؤقت داخل اتجاه هابط مستمر.
