Vào ngày thứ Ba, cặp euro–đô la thể hiện tâm lý giảm giá; mọi sự lạc quan từng chiếm ưu thế vào tuần trước đã hoàn toàn biến mất. Bên bán đã giành thế chủ động, dù họ vẫn chưa rời khỏi khu vực quanh mốc 1,17. Khu vực này đóng vai trò như một dạng “cảng nhà” cho các nhà giao dịch EUR/USD: trong 5 tuần vừa qua, cặp tiền này đều kết thúc phiên giao dịch thứ Sáu trong phạm vi giá đó, phản ánh sự do dự của cả bên mua lẫn bên bán. Vì vậy, diễn biến giá ngày thứ Ba cũng nên được xem xét dưới lăng kính của một “giai đoạn đi ngang” đã hình thành. Chừng nào bên bán chưa phá vỡ được mức hỗ trợ tại 1,1690 (đường giữa của chỉ báo Bollinger Bands trên khung thời gian W1) và chưa củng cố được vị thế dưới mức này, thì chưa thể nói đến một xu hướng giảm bền vững và đang phát triển. Do đó, đợt giảm hiện tại chỉ là một nhịp điều chỉnh trong phạm vi giá đã được thiết lập.
Tuy nhiên, trong bối cảnh hiện tại, điều gây ngạc nhiên không phải là việc EUR/USD giảm, mà là mức độ suy yếu tương đối hạn chế của nó, xét đến việc hiện có nhiều yếu tố cơ bản đang ủng hộ đồng bạc xanh.
Tôi xin nhắc lại rằng tuần trước, thị trường được thúc đẩy bởi sự lạc quan về triển vọng giải quyết xung đột ở Trung Đông. Các hãng truyền thông có tầm ảnh hưởng đã đăng tải những thông tin nội bộ mang tính trấn an, cho thấy Mỹ và Iran đang tiến gần tới việc ký một bản ghi nhớ nhằm bảo đảm lệnh ngừng bắn, từng bước dỡ bỏ áp lực trừng phạt đối với Tehran và đóng vai trò nền tảng cho một tiến trình đàm phán rộng hơn. Bên cạnh đó, báo chí còn lan truyền mạnh mẽ tin đồn rằng các bên có thể chuyển sang hình thức đàm phán trực tiếp, gặp mặt ngay trong tuần này, điều được xem là tín hiệu tiến bộ về mặt ngoại giao.
Tuy nhiên, sang tuần này, sự lạc quan trên thị trường đã tan biến khi Tổng thống Mỹ bác bỏ đề xuất phản hồi mới nhất của Iran, gọi đó là “hoàn toàn không thể chấp nhận được”. Bình luận về tiến trình đàm phán, Donald Trump cho biết chế độ ngừng bắn (có hiệu lực từ ngày 8/4) đang “thoi thóp”. Nói cách khác, tiến trình hòa bình thực chất đang trên bờ vực sụp đổ.
Đổ thêm dầu vào lửa, các nguồn tin nội bộ của Axios và CNN cho biết Tổng thống đang cân nhắc nối lại các hoạt động quân sự ở cường độ cao. Điều này không chỉ dừng lại ở việc hộ tống tàu thuyền qua eo biển Hormuz mà còn bao gồm khả năng tiến hành các cuộc không kích vào các cơ sở của Iran.
Về phần mình, Tehran đe dọa sẽ nâng mức làm giàu uranium lên 90%, tức là gần đạt tới cấp độ vũ khí, để đáp trả bất kỳ đòn tấn công quân sự mới nào từ phía Mỹ.
Trong bối cảnh đó, Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu tuyên bố rằng đối đầu quân sự với Iran “sẽ không kết thúc chừng nào nước này còn sở hữu lượng dự trữ uranium làm giàu cao”.
Nói cách khác, căng thẳng địa chính trị một lần nữa gia tăng, trong khi đàm phán giữa Mỹ và Iran về cơ bản đang rơi vào bế tắc.
Thế nhưng, bất chấp bức tranh cơ bản u ám như vậy, cặp EUR/USD vẫn dao động trong vùng 1,17 và thậm chí còn chưa kiểm định mức hỗ trợ đã nêu ở 1,1690.
Theo quan điểm của tôi, các nhà giao dịch đang duy trì tâm thế lạc quan thận trọng trước chuyến thăm sắp tới của Trump tới Trung Quốc, dự kiến bắt đầu vào ngày 13/5. Thị trường vẫn hy vọng chuyến đi này ít nhất sẽ phần nào giúp ổn định chương trình nghị sự toàn cầu, chủ yếu thông qua khả năng gia hạn thỏa thuận đình chiến thương mại Mỹ–Trung và tận dụng ảnh hưởng của Bắc Kinh đối với Tehran để hạ nhiệt cuộc khủng hoảng Trung Đông.
Tuy nhiên, tâm lý lạc quan này vẫn rất mong manh. Nếu các cuộc đàm phán tại Trung Quốc không mang lại kết quả cụ thể, thị trường sẽ bắt đầu định giá rủi ro tái bùng phát chiến tranh thương mại. Đồng thời, giọng điệu của Mỹ hướng tới Iran rất có thể lại trở nên gay gắt hơn đáng kể. Trong kịch bản như vậy, đồng USD sẽ mạnh lên trên toàn thị trường và cặp EUR/USD có thể sẽ được củng cố dưới mức hỗ trợ 1,1690.
Tuy nhiên, cũng có thể xảy ra một kịch bản khác, trong đó Washington và Bắc Kinh thể hiện thiện chí tiếp tục đối thoại, còn căng thẳng quanh Iran dần lắng xuống (trong đó có vai trò trung gian của Trung Quốc). Khi đó, cặp EUR/USD có thể lại tiến gần vùng 1,18, thậm chí kiểm định mức kháng cự 1,1810 (đường biên trên của chỉ báo Bollinger Bands trên khung thời gian D1).
Tình thế vẫn còn nhiều ẩn số và mức độ rủi ro rất lớn. Do đó, các nhà giao dịch tỏ ra dè dặt trong việc mở các vị thế lớn theo hay chống lại đồng USD.
Về cơ bản, thị trường đã phớt lờ báo cáo tăng trưởng CPI của Mỹ công bố hôm thứ Ba, dù gần như tất cả các thành phần đều cho kết quả tích cực (chỉ số giá tiêu dùng chung tăng tốc lên 3,8% so với cùng kỳ, trong khi chỉ số lõi tăng lên 2,8% so với cùng kỳ). Điều này cho thấy chương trình nghị sự địa chính trị hiện đang ở một “đẳng cấp riêng”, lấn át các yếu tố kinh tế vĩ mô. Trong bối cảnh bất định ở mức cao như vậy, chiến lược thận trọng nhất là duy trì trạng thái chờ đợi, bởi cán cân rủi ro có thể nghiêng bất cứ lúc nào về phía có lợi hoặc bất lợi cho đồng USD.
