По итогам прошлой пятницы фондовые США индексы закрылись снижением. S&P 500 снизился на 0,05%, а Nasdaq 100 опустился на 0,24%. Промышленный Dow Jones потерял лишь 0,09%.

Несмотря на это рынки начинают новую неделю и завершают квартал на оптимистичной ноте после очередного разворота в иранской истории. Фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 сегодня выросли как минимум на 0,7 процента после того, как Axios сообщил о договорённости США и Ирана прекратить удары и встретиться на этой неделе в Катаре для возобновления переговоров по Ормузскому проливу. Это резкая смена тона после тяжёлых выходных. С четверга конфликт заметно обострился, когда Иран нанёс удары по контейнеровозу, судну с катарской нефтью и военным базам в Кувейте и Бахрейне, спровоцировав ответные удары США.

Реакция нефти показательна и говорит о смене рыночной психологии. Brent растеряла ранний рост и торгуется почти без изменений около 72 долларов за баррель, несмотря на серьёзность выходной эскалации. Ещё несколько недель назад подобный обмен ударами отправил бы нефть резко вверх, теперь же рынок воспринимает это как временное явление.

Тем временем на рынке отмечается отток деньги из крупных производителей чипов в более широкий круг компаний. Индекс MSCI All Country World потерял на прошлой неделе 2,1 процента именно из-за распродажи в полупроводниках, однако S&P 500, который исключает вес гигантов, достиг рекордных максимумов. Все это говорит о том, что деньги уходят куда угодно, только не в технологии. Это здоровый признак расширения ралли за пределы узкой группы ИИ-лидеров, о чрезмерной концентрации в которых не раз предупреждал Bank of America. Если эта ротация закрепится, рынок станет устойчивее, опираясь на широкий круг компаний, а не на несколько имён.

Однако рисков впереди достаточно. Банк международных расчётов в воскресном годовом отчёте прямо назвал главные угрозы. Это резкая коррекция ИИ-ралли, инфляция и фискальная напряжённость. Базельская организация предупредила, что мировая экономика находится на стыке прогресса и опасностей, а её устойчивость подвергается всё более серьёзным испытаниям. Президент ФРБ Ричмонда Том Баркин в унисон заявил, что инфляция слишком высока, продолжая ястребиную линию, которую на прошлой неделе озвучивали Уильямс, Гулсби и Хаммак.

Главным событием недели станет ежегодный форум центральных банков в Синтре, где выступит Кевин Уорш, а также блок данных по занятости в США, включая Non-Farm Payrolls. Рынок будет ловить любые сигналы о сентябрьском повышении ставки.

Что касается технической картины S&P500, то основная задача покупателей на сегодня будет заключаться в преодолении ближайшего сопротивления $7381. Это поможет показать рост, а также откроет возможность к рывку на новый уровень $7404. Не менее приоритетной задачей быков будет и контроль над $7427, что укрепит позиции покупателей. В случае движения вниз на фоне снижения спроса аппетита к риску, покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $7355. Пробой быстро столкнет торговый инструмент назад на $7339 и откроет дорогу к $7319.