*) см. также: Торговые индикаторы InstaForex по AUD/USD
Итак! Последний отчет по розничным продажам в США продемонстрировал нулевой рост (0,0%) в декабре, что оказалось существенно ниже прогнозов (+0,4%). Этот слабый результат подтверждает замедление экономического роста, особенно в сравнении с ноябрьским показателем в +0,6%.
Контрольная группа, очищенная от влияния автопроизводства, бензина, строительства и услуг общественного питания, показала отрицательную динамику (-0,1%), что противоречит ожиданиям улучшения на уровне +0,3%. Эти данные подтверждают мнение аналитиков о значительном влиянии инфляции и погодных условий на потребительские настроения. Общий годовой тренд также выглядит менее оптимистично, демонстрируя существенное снижение покупательской активности.
Четырехнедельная средняя динамика занятости частного сектора США, рассчитываемая ADP, снизилась до 6,5 тысяч новых вакансий, против 7,75 тысячи неделей ранее. Это уже третье последовательное снижение и самое низкое значение с начала осени прошлого года, что свидетельствует о постепенном охлаждении рынка труда, хотя общая ситуация продолжает оставаться достаточно стабильной.
Индекс доллара США опустился до отметки 96.60, отражая реакцию рынков на слабость последних экономических данных.
Ближайший макроэкономический календарь
- Инфляция (в пятницу 13:30 GMT): ожидается снижение индекса потребительских цен (CPI) с 2,7% до 2,5% годовых.
- Безработица (в среду 13:30 GMT): показатель останется неизменным на уровне 4,4%.
- Занятость: прогнозируется дальнейшее ухудшение ситуации с занятостью, с ожидаемым увеличением числа созданных рабочих мест с 50,0 тыс. до 70,0 тыс.
- Оплата труда: средняя почасовая заработная плата должна остаться на уровне 0,3%.
Последние экономические отчёты подтвердили общую тенденцию снижения потребительской активности и замедления динамики занятости в США. Эти факторы вызывают повышенную осторожность среди инвесторов относительно перспектив американской экономики, вызывая оживленные дискуссии о вероятности смягчения монетарной политики Федеральной резервной системы. Текущие рыночные условия указывают на продолжающееся сокращение поддержки доллара США, что открывает возможности для диверсификации активов и хеджирования рисков.
Ослабление доллара США, ожидания изменения процентных ставок и состояние мировой экономики формируют сложную, но интересную картину для инвесторов.
Австралийский же доллар получает поддержку со стороны глобального спроса на риск, но внутренние экономические факторы ограничивают потенциал роста.
В последние недели пара AUD/USD демонстрирует умеренную волатильность, балансируя между давлением со стороны слабых внутренних данных Австралии и поддержкой со стороны ослабления доллара США.
Одним из ключевых факторов стало разочарование в американской макростатистике. Свежие данные, как мы отметили выше, показали нулевой рост розничных продаж в США при ожиданиях роста, что усилило опасения по поводу замедления экономики и повысило вероятность снижения ставок ФРС. Это оказало давление на доллар США и временно поддержало сырьевые валюты, включая AUD.
Австралийский же рынок готовится к выпуску важнейших макроэкономических данных в начале завтрашнего торгового дня, включая китайские индексы потребительской инфляции (CPI). Учитывая тесные торговые связи Китая и Австралии, китайский экономический отчёт имеет потенциал повлиять на позицию австралийского доллара (AUD). Рост китайской инфляции окажет поддержку курсу китайского юаня и сырьевым валютам, таким как AUD. Напротив, слабые данные могут привести к снижению стоимости указанных валют.
В то же время австралийские индикаторы доверия бизнеса и потребителей демонстрируют негативные сигналы. Данные Национального банка Австралии (NAB) свидетельствуют о коррекции делового доверия с 9,0 пунктов до 7,0. Расходы на трудовые ресурсы и сырье сокращаются, что снижает давление на издержки компаний. Индекс потребительского настроения Westpac/Melbourne Institute продолжает демонстрировать трехмесячное снижение (с -1,7% до -2,6% в феврале), сигнализируя о проблемах в расходах домашних хозяйств и увеличивая вероятность паузы в повышении ставок Резервного Банка Австралии (RBA) в марте. Вместе с сигналами сокращения затрат на оплату труда и закупки сырья, это вызывает осторожность трейдеров относительно дальнейшего укрепления AUD.
Отчетность же по инфляции в Китае и Австралии определит направление движения пары AUD/USD на ближайшую перспективу.
Базовый сценарий
Если ожидания снижения ставок ФРС подтвердятся, а доллар продолжит слабеть, пара AUD/USD может продолжить постепенно укрепляться с перспективой роста к зоне ключевых долгосрочных сопротивлений на уровнях 0.7190 (ЕМА144 на месячном графике), 0.7200, 0.7300, 0.7320 (ЕМА200 на месячном графике) с промежуточной целью на локальном сопротивлении вокруг уровня 0.7100. Дополнительную поддержку окажет улучшение макроданных из Китая и стабильность сырьевого рынка.
Альтернативный сценарий
Если инфляция в США окажется выше прогнозов, а рынок труда останется сильным, доллар может вернуться к росту. В этом случае AUD/USD окажется под давлением. Первая цель снижения пары в этом случае – «круглая» отметка и краткосрочный уровень поддержки 0.7000 (ЕМА200 на 1-часовом графике). Также риском для австралийской валюты остается слабость внутреннего потребительского спроса и возможная пауза в политике РБА.
В условиях замедления внутренней экономики Австралии и повышенного риска геополитической нестабильности укрепление позиций австралийского доллара может быть ограничено.
Среднесрочный прогноз
В более широком горизонте динамика пары будет зависеть от трех ключевых факторов: разницы в монетарной политике ФРС и РБА, темпов восстановления китайской экономики, общего аппетита инвесторов к рисковым активам.
При сохранении текущих условий вероятен сценарий умеренного роста AUD/USD с периодами коррекции.
Заключение
Пара AUD/USD находится в фазе неопределенности, где фундаментальные факторы разнонаправленно влияют на движение. Слабость доллара США поддерживает рост, однако внутренние экономические сигналы из Австралии сдерживают укрепление австралийской валюты.
В краткосрочной перспективе ключевыми драйверами станут данные по инфляции и занятости в США (см. также наш сегодняшний обзор «Доллар: под давлением перед важными публикациями»), а также макростатистика из Австралии и Китая. Именно они определят, сможет ли австралийский доллар перейти к устойчивому росту или останется в диапазоне.
Потенциальное повышение ставки Резервного банка Австралии в мае пока сохраняется в расчетах участников рынка, что создает дополнительные риски для агрессивных продавцов AUD/USD.
Общие настроения рынка остаются осторожными, однако поддержка пары AUD/USD сохраняется на текущих уровнях. Стратегии коротких покупок на откате могут стать привлекательной тактикой, учитывая долгосрочные фундаментальные проблемы и возможные события в ближайшие дни.
