คู่เงิน EUR/USD กลับมาอยู่ในจุดชี้ขาดอีกครั้ง และดูเหมือนว่าบรรดาเทรดเดอร์จะตัดสินใจเลือกทิศทางกันไปแล้ว สัปดาห์นี้ราคาได้ตอบสนองต่อ bearish imbalance 11 ล่าสุด ปฏิกิริยานั้นแม้จะแม่นยำแต่ก็ยังไม่ชัดเจนและค่อนข้างอ่อนแรง—แต่ก็ยังถือว่าเป็นการตอบสนองอยู่ดี ดังนั้นจึงเกิดสัญญาณขายขึ้น แม้ภายหลังจะมีการดีดตัวขึ้นระยะสั้นจากระดับราคาที่ต่ำลงถึงสองครั้ง แต่ค่าเงินยูโรก็ยังคงอ่อนค่าลงต่อเนื่องเป็นวันที่สี่ติดต่อกัน สาเหตุหลักแน่นอนว่ามาจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางไม่ทรุดตัวรุนแรงเช่นนี้ เราน่าจะได้เห็นการเคลื่อนไหวในแนวโน้มขาขึ้นต่อไป ผมขอ nh้เตือนว่า นอกเหนือจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์แล้ว แทบจะไม่มีเหตุผลที่แข็งแรงนักสำหรับการแข็งค่าของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม แค่ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์เพียงอย่างเดียวก็เพียงพอแล้วที่จะทำให้เทรดเดอร์จำนวนมากเข้าซื้อดอลลาร์อย่างหนัก
ในความเห็นของผม หากไม่มีการยกระดับความขัดแย้งรอบใหม่ในตะวันออกกลาง ดอลลาร์ก็คงจะปรับตัวขึ้นต่อได้ยาก และฝั่งหมีเองก็คงเดินหน้าบุกต่อได้ลำบาก อย่างไรก็ตาม ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาเห็นได้ชัดว่าบรรดาเทรดเดอร์ต่างพอใจกับสถานการณ์ปัจจุบันมากพอที่จะซื้อดอลลาร์ต่อเนื่องโดยไม่ลังเล สถานการณ์ในตะวันออกกลางไม่ได้รุนแรงขึ้นกว่าเดิม แต่ก็ไม่ได้ดีขึ้นเลยเช่นกัน สัปดาห์นี้มีรายงานว่าอิหร่านได้ยึดเรือบรรทุกน้ำมัน 6 ลำในอ่าวเปอร์เซีย ยืนยันเจตนารมณ์ที่จะปิดกั้นการสัญจรผ่านช่องแคบฮอร์มุซตราบใดที่ตนเห็นว่าสมควร แน่นอนว่า Donald Trump อาจสั่งโจมตีอิหร่านระลอกใหม่ได้ทุกเมื่อ แต่คำถามคือสิ่งนั้นจะเปลี่ยนอะไรได้มากแค่ไหน ขีปนาวุธของสหรัฐอาจสังหารผู้นำคนใหม่ของอิหร่านได้ แต่วันรุ่งขึ้นก็น่าจะมีคนอื่นที่มีจุดยืนต่อต้านสหรัฐไม่ต่างกันขึ้นมารับช่วงต่อ
สัปดาห์ที่แล้วเกิดbearish imbalance 11 ขึ้น และในสัปดาห์นี้ได้ถูก “เก็บ” เรียบร้อยแล้ว สัญญาณขายเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วภายใต้แรงกดดันจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ ตอนนี้ฝั่งกระทิงทำได้เพียงหวังให้มีการ “เก็บสภาพคล่อง” (liquidity grab) จากจุดต่ำสามจุดล่าสุดที่ระดับ 1.1508, 1.1470 และ 1.1392 แต่หากภูมิรัฐศาสตร์ไม่ปรับตัวดีขึ้น แม้กระทั่งปัจจัยนี้ก็อาจไม่เพียงพอจะช่วยฝั่งกระทิงได้
ภาพกราฟทางเทคนิคในตอนนี้ยังคงบ่งชี้ถึงภาวะที่ฝั่งกระทิงเป็นฝ่ายคุมเกมอยู่ เทรนด์ขาขึ้นในเชิงเทคนิคยังไม่เสียรูป แต่ขณะนี้เทรดเดอร์ฝั่งขาขึ้นยังขาดเหตุผลเพียงพอสำหรับการดันราคาให้ไปต่อ สำหรับยูโรจะกลับมาปรับตัวขึ้นอีกครั้ง สงครามในอิหร่านต้องเริ่มคลี่คลายลง และราคาน้ำมันกับก๊าซต้องเริ่มอ่อนตัวลง เพื่อจะเปิดสถานะซื้อใหม่ เทรดเดอร์ต้องการทั้งรูปแบบขาขึ้น (bullish patterns) ใหม่ หรืออย่างน้อยก็ต้องมีการเก็บสภาพคล่องจากสามขาลงล่าสุด
ในวันศุกร์ ข่าวที่ออกมาส่งแรงสนับสนุนแทบทุกสินทรัพย์—ยกเว้นดอลลาร์ เศรษฐกิจสหรัฐในไตรมาส 4 ขยายตัวไม่ใช่ 1.4% แต่เพียง 0.7% และประมาณการครั้งที่สาม (ครั้งสุดท้าย) อาจจะต่ำกว่านี้อีก การสั่งซื้อสินค้าคงทนเพิ่มขึ้น 0% ขณะที่ตลาดคาดหวังตัวเลขที่ “แข็งแรง” กว่านี้ แม้เพียงสองรายงานนี้ก็น่าจะเพียงพอแล้วสำหรับการกระตุ้นให้ดอลลาร์อ่อนค่า แต่ฝั่งหมี (ต่อยูโร) ยังเดินหน้าบุกต่อไป โดยแทบเมินทุกอย่าง ยกเว้นปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์
ตลอดหลายเดือนที่ผ่านมา ฝั่งกระทิงมีเหตุผลมากมายในการเปิดเกมรุก และแม้แต่การปะทุของสงครามในตะวันออกกลางก็ไม่ได้ทำให้เหตุผลเหล่านั้นหายไป โครงสร้างภาพใหญ่และเชิงนโยบายของ Donald Trump ที่เคยทำให้ดอลลาร์ร่วงแรงเมื่อปีที่แล้ว ยังไม่ได้เปลี่ยนไปอย่างมีนัยสำคัญ ในระยะสั้น สกุลเงินสหรัฐอาจแข็งค่าขึ้นได้จากแรงหนีความเสี่ยงของนักลงทุน แต่ปัจจัยนี้ไม่อาจหนุนค่าเงินดอลลาร์ได้ตลอดไป
ในเวลาเดียวกัน แนวโน้มเชิงผ่อนคลาย (dovish) ด้านนโยบายการเงินของ Federal Open Market Committee สงครามการค้าของ Trump กับประเทศต่างๆ ทั่วโลก ความอ่อนแอของตลาดแรงงานสหรัฐ การปิดหน่วยงานรัฐบาล (government shutdown) ถึงสองครั้ง ความก้าวร้าวทางการทหารของสหรัฐ คดีอาญาที่มุ่งไปยัง Jerome Powell การชะลอตัวของการเติบโตของ GDP และปัจจัยลบอื่นๆ ต่อสหรัฐ ล้วนไม่ได้หายไปไหนเพียงเพราะเกิดความขัดแย้งกับอิหร่าน
ผมยังไม่เชื่อในแนวโน้มขาลงระยะยาว ดอลลาร์ได้รับแรงหนุนจากตลาดในลักษณะชั่วคราว แต่ก็ไม่แน่ว่าสถานการณ์นี้จะยืดเยื้อไปได้อีกนานแค่ไหน อย่างไรก็ดี เทรนด์ขาขึ้นได้ถูก “หัก” ไปแล้ว ซึ่งต้องยอมรับ แม้จะเป็นเรื่องที่น่าเสียดายอยู่ก็ตาม ยังพอมีโอกาสสำหรับการเก็บสภาพคล่องและการกลับมาของแนวโน้มเดิม แต่ภูมิรัฐศาสตร์ยังคงกดดันคู่เงิน EUR/USD อย่างมากและฉุดมันให้ปรับตัวลง
ปฏิทินเศรษฐกิจของสหรัฐและยูโรโซน
สหรัฐอเมริกา
- การเปลี่ยนแปลงการผลิตภาคอุตสาหกรรม – 13:15 น. ตามเวลา UTC
ในวันที่ 16 มีนาคม ปฏิทินเศรษฐกิจมีเพียงรายการเดียวที่ถือว่าไม่ใหญ่มากนัก ขณะที่ตลาดยังคงเพิกเฉยต่อรายงานส่วนใหญ่ อิทธิพลของข่าวต่อบรรยากาศการซื้อขายในวันจันทร์จึงอาจอ่อนแรงเป็นพิเศษอีกครั้ง
การคาดการณ์ EUR/USD และคำแนะนำสำหรับเทรดเดอร์
ในมุมมองของผม คู่เงินนี้ยังอยู่ในกระบวนการสร้างเทรนด์ขาขึ้น พื้นฐานข้อมูลข่าวสารเปลี่ยนทิศอย่างรุนแรงเมื่อสองสัปดาห์ก่อน แต่ตัวเทรนด์เองยังไม่ได้เปลี่ยนไป ดังนั้นตอนนี้เทรดเดอร์จึงต้องการรูปแบบ (patterns) และสัญญาณใหม่ๆ เพื่อใช้ในการสร้างมุมมองระยะสั้น
หากสัญญาณที่เกิดขึ้นเป็นขาลง (ซึ่งมีโอกาสมากกว่า) ก็ต้องไม่ลืมว่าภาพรวมยังเป็นเทรนด์ขาขึ้น และปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์โดยทั่วไปมักไม่มีอิทธิพลในระยะยาว
หากสัญญาณขาขึ้นเริ่มปรากฏ (ซึ่งถือว่าน่าพอใจกว่ามาก) เทรดเดอร์ก็จะมีโอกาสเปิดสถานะซื้อใหม่ที่สอดคล้องไปในทิศทางเดียวกับเทรนด์หลัก
ในสัปดาห์นี้ได้เกิดสัญญาณขายขึ้นแล้ว แต่การคาดเดาว่าปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์จะยังคงหนุนฝั่งหมีไปอีกนานเท่าไรนั้น แทบเป็นไปไม่ได้เลย
