La libra esterlina y el dólar comenzaron la semana con una nota menor. Sin ningún retroceso correctivo, el par continuó sumergiéndose a la baja, consolidándose dentro de los límites de la cifra 21. Los osos consiguieron actualizar el mínimo de cotización de 15 meses, habiendo marcado en 1,2125. Y a juzgar por la fuerza de la tendencia bajista, los vendedores pronto entrarán fácilmente y se consolidarán en la zona de la cifra 20. Las publicaciones clave de esta semana pueden acelerar este proceso. Y no se trata sólo de los informes de inflación de EE.UU.. En el Reino Unido también se publicarán importantes estadísticas macroeconómicas, que pueden afectar a la dinámica del par gbp/usd.
Permítanme recordarles que la tendencia alcista del par no sólo se debe al fortalecimiento general de la divisa estadounidense, sino también al debilitamiento de la británica, en medio de la preocupación por la estanflación y los problemas fiscales del Reino Unido.
Estos temores pueden intensificarse si los informes publicados esta semana reflejan la aceleración de la inflación en Gran Bretaña y la ralentización del crecimiento económico.
Así, el miércoles 15 de enero se publicarán datos clave sobre el crecimiento de la inflación en el Reino Unido. Según la mayoría de los expertos, el IPC global de diciembre se mantendrá en el nivel de noviembre, es decir, en el 2,6% interanual. En este sentido, cabe recordar que el IPC general alcanzó en septiembre el nivel objetivo del Banco Central, situándose en el 1,7%. Pero ya en octubre se registró una tendencia al alza: el indicador subió al 2,3%. En noviembre, la inflación volvió a acelerarse, esta vez hasta el 2,6% (el valor máximo del indicador desde marzo de 2024). Si en diciembre el IPC se sitúa en la «zona verde» (es decir, por encima del 2,6%), podremos hablar de una tendencia al alza.
El IPC subyacente, que excluye los precios de la energía y los alimentos, debería ralentizarse ligeramente hasta el 3,4% interanual tras dos meses de crecimiento.
En cambio, el Índice de Precios al Consumo (IPC), que utilizan los empresarios cuando discuten la «cuestión salarial», podría acelerarse de nuevo. En octubre el índice se situó en el 3,4% interanual, en noviembre en el 3,6% y en diciembre se espera que aumente hasta el 3,8%. Aquí es necesario recordar el último informe sobre el crecimiento del mercado laboral británico, a saber, la dinámica de los salarios medios. El indicador proinflacionista aumentó un 5,2%, tras crecer un 4,6% el mes anterior. El indicador subió por segundo mes consecutivo, alcanzando su nivel más alto desde mayo de este año. Excluidas las primas, los ingresos medios también subieron, un 5,2%, tras aumentar un 4,9% el mes anterior.
Al día siguiente de la publicación del informe sobre la inflación, es decir, el 16 de enero, se darán a conocer los datos sobre el crecimiento de la economía británica. Según las previsiones, el volumen del PIB en noviembre debería crecer sólo un 0,2% en términos mensuales, tras un descenso del 0,1% en octubre. En términos trimestrales, la cifra debería situarse en cero.
La producción industrial se contrajo un 0,6% en octubre, mientras que en noviembre se espera un crecimiento mínimo, pero aún así del 0,1% intermensual. Por otra parte, se espera que la producción manufacturera se contraiga en noviembre (un 0,2% m/m), lo mismo que en el mes anterior (-0,6%).
Como vemos, las previsiones son decepcionantes para la libra. Débil crecimiento económico en un contexto de elevada inflación. Si las cifras se sitúan al menos en el nivel previsto, aumentarán los temores sobre las perspectivas de estanflación en el Reino Unido, tras lo cual la libra se verá sometida a una presión adicional.
Además, el par GBP/USD reaccionará a los informes estadounidenses, que también provocarán una fuerte volatilidad. Por ejemplo, mañana, 14 de enero, se publicará en EE.UU. el índice de precios a la producción, y pasado mañana - el índice de precios al consumo. Si reflejan la aceleración de la inflación en Estados Unidos, el dólar volverá a estar muy solicitado, aumentando la presión sobre el par gbp/usd.
Por lo tanto, en mi opinión, el par conserva el potencial de una mayor caída, a pesar de que el precio ya ha caído más de 500 puntos en las últimas semanas. Los retrocesos correctivos deberían considerarse un motivo para abrir posiciones cortas.
Desde el punto de vista técnico, la venta del par también es una prioridad absoluta. Los retrocesos del norte en este caso juegan del lado de los osos del par gbp/usd, ya que permiten entrar en ventas a un precio más favorable. Así, en todos los marcos temporales «senior» (de H1 y superiores) el par se encuentra en la línea inferior del indicador de las Bandas de Bollinger, o entre las líneas media e inferior de este indicador, lo que indica la prioridad de la dirección sur. En los marcos temporales D1 y W1 el indicador Ichimoku ha formado una señal bajista «Desfile de Líneas» - el precio se encuentra bajo todas las líneas del indicador, bajo las líneas cruzadas de Tenkan-sen y Kijun-sen, así como bajo la nube Kumo. Esta señal indica un sentimiento bajista. El nivel de soporte más cercano (el objetivo del movimiento hacia el sur) se encuentra en 1,2100, que es la línea inferior de las Bandas de Bollinger en el gráfico semanal. El siguiente objetivo es 1,2040 (la línea inferior de las Bandas de Bollinger en el gráfico semanal).
