کیون ہیسٹ، وائٹ ہاؤس کے اقتصادی مشیر، ڈونلڈ ٹرمپ کے ساتھ قریبی رابطے کے لیے جانے جاتے ہیں، مبینہ طور پر فیڈرل ریزرو کے چیئر کے طور پر جیروم پاول کی جگہ لینے کے لیے ایک سنجیدہ دعویدار بن گئے ہیں۔ ایسا لگتا ہے کہ پاول کے ساتھ سابق صدر کے صبر کا پیمانہ ختم ہونے سے پہلے ہی پاول کی میعاد باضابطہ طور پر ختم ہو چکی ہے۔

ہیسیٹ اس پاور گیم میں کوئی اجنبی نہیں ہے۔ وہ پہلے ہی مالیاتی باگ ڈور سنبھالنے کے بارے میں ٹرمپ کے ساتھ دو دور کی بات چیت کر چکے ہیں۔ تجزیہ کاروں کے مطابق، وہ اب سابق فیڈ گورنر کیون وارش کو پیچھے چھوڑتے ہوئے اس دوڑ میں سب سے آگے ہیں، جن کا آزادانہ انداز سیاسی طور پر اس طرح کے حساس عہدے کے لیے بہت زیادہ بولڈ ہو سکتا ہے۔

پاول، ستم ظریفی یہ ہے کہ ٹرمپ نے 2017 میں مقرر کیا تھا، واضح طور پر حق سے باہر ہو گیا ہے۔ ٹرمپ کے خیال میں، شرح سود میں کمی بہت آہستہ ہوئی، فیڈ کی افراط زر کی احتیاط پریشان کن تھی، اور مرکزی بینک کی آزادی کا خیال تقریباً جارحانہ لگ رہا تھا۔

اب مارکیٹیں حیران رہ گئی ہیں: 2026 کے بعد Fed کے لیے کیا یا بلکہ کون آگے ہے؟ خاص طور پر، ایسی افواہیں ہیں کہ ٹرمپ نے ایک بار ٹریژری سکریٹری سکاٹ بیسنٹ کو فیڈ کرسی کے کردار کی پیشکش پر غور کیا تھا۔ اعتماد کو اب بنیاد پوائنٹس میں ماپا جاتا ہے۔

اب تک، Fed نے 2024 میں شرحوں میں 1% کمی کر کے اور 2025 میں سست رفتاری کا اشارہ دے کر مہنگائی کو دوبارہ سے روکنے کے لیے ایک معتدل راستہ اختیار کیا ہے۔ تاہم، اگر وائٹ ہاؤس کی طرف سے دباؤ بڑھتا ہے، یہاں تک کہ یہ پیمائش شدہ نقطہ نظر بھی حد سے زیادہ علمی دکھائی دے سکتا ہے۔

جیسے جیسے چیزیں کھڑی ہیں، پاول اپنی جگہ پر رہتا ہے۔ تاہم، میز کے ارد گرد کرسیاں پہلے سے ہی دوبارہ ترتیب دی جا رہی ہیں۔ اس کھیل میں، مانیٹری پالیسی میں مہارت ایک اہم مہارت، یعنی کہنے کی صلاحیت، مثالی طور پر، اگلی Fed میٹنگ سے پہلے کہنے کی صلاحیت لے سکتی ہے۔