امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ ایک بار پھر اپنے پسندیدہ اقتصادی ہتھیار کے لیے پہنچ گئے ہیں، انہوں نے جاپان سے لے کر بوسنیا اور لاؤس تک کے 14 ممالک پر محصولات عائد کرنے کی دھمکی دی ہے۔ نئے ٹیرف، جو کہ 40% تک پہنچ سکتے ہیں، 1 اگست سے لاگو ہونے کے لیے تیار ہیں۔ تاہم، اس بار، عالمی منڈیوں میں کوئی دھیان نہیں رہا۔

جاپان کا Nikkei 225 نہ صرف مستحکم رہا بلکہ اصل میں 0.3% کا اضافہ ہوا۔ جنوبی کوریا کے کوسپی میں 1.8 فیصد کا اضافہ ہوا۔ STOXX 600 میں صرف 0.09% کی کمی کے ساتھ یورپ نے سفارتی انداز کو برقرار رکھا۔ اس دوران وال سٹریٹ ریلی کے موڈ میں تھا۔ یہ سب کچھ اس وقت ہوا جب ٹیرف کی دھمکی دینے والے دو ٹوک خطوط تقریباً نصف دنیا کو بھیجے گئے۔ تو، گھبراہٹ کہاں ہے؟

اس کا جواب ایک مانوس سرمایہ کاری کی کتاب میں ہوسکتا ہے: TACO تجارت۔ وال اسٹریٹ کی یہ نئی اصطلاح "Trump Always Chickens Out" کے لیے مختصر ہے۔ جب صدر ایک آخری تاریخ کو "مضبوط، لیکن 100% فرم نہیں" کے طور پر بیان کرتے ہیں، تو مارکیٹیں اس نتیجے پر پہنچتی ہیں کہ ڈرامہ ہوگا لیکن کوئی فالو تھرو نہیں ہوگا۔

تجزیہ کاروں کے مطابق، زیادہ تر سرمایہ کاروں نے پہلے ہی ایک ایسے منظر نامے میں قیمتیں طے کر رکھی تھیں جہاں سخت بات کے بعد حکمت عملی سے پیچھے ہٹنا پڑتا ہے۔ EU، ہندوستان اور تائیوان جیسی کلیدی معیشتوں کو خطوط کی عدم موجودگی سے پتہ چلتا ہے کہ وہ یا تو اگلی لائن میں ہیں یا پہلے سے ہی پردے کے پیچھے بات چیت میں مصروف ہیں جس کا مقصد کشیدگی سے بچنا ہے۔

ماہرین اقتصادیات نوٹ کرتے ہیں کہ اگر ٹیرف 15.5% سے بڑھ کر 17.3% ہو جائیں تو بھی یہ شاید ہی apocalyptic ہو گا۔ ماضی کے تجربے سے پتہ چلتا ہے کہ امریکی صارفین اسے عام طور پر تیز رفتاری سے لیتے ہیں، جب کہ ٹرمپ ٹیرف کی آمدنی کو اقتصادی محرک میں شامل کرنے میں جلدی کرتے ہیں۔

یورپی سفارت کار بھی گھبرانے والے نہیں ہیں۔ ان کے مطابق واشنگٹن ڈیل کے لیے کھلا ہے۔ عارضی ڈھانچہ 10% بیس لائن ٹیرف کا تصور کرتا ہے، جس میں شراب اور ہوائی جہاز جیسی مخصوص اشیا کے لیے چھوٹ ہے۔ بلاشبہ، سب کچھ وائٹ ہاؤس کے جذبات کی بدلتی ہواؤں پر منحصر ہے - دوسرے لفظوں میں، ٹرمپ کے اگلے اقدام پر۔

پھر بھی، BRI ویلتھ مینجمنٹ کے ٹونی میڈوز جیسے ماہرین نے خبردار کیا ہے کہ اگرچہ مارکیٹیں ٹیرف سیسا کے ساتھ ساتھ بہہ رہی ہیں، ڈیوٹیاں بالآخر حقیقی معیشت پر ٹیکس کے طور پر کام کرتی ہیں۔ اور ایک بار جب فلائی وہیل واقعی رفتار حاصل کر لیتی ہے، تو سواری ہنگامہ خیز ہو سکتی ہے۔

ابھی کے لیے، ایکویٹی مارکیٹ اس کو تجارتی کھیل کا ایک اور واقعہ سمجھ رہی ہے۔ شرطیں بڑھ رہی ہیں کہ یہ سب اڑا دے گا۔ تاہم، شاید اس بار، اسکرپٹ کا اختتام حیرت انگیز ہوگا۔