Pada bulan Julai, sentimen pengguna di Amerika Syarikat mencatat paras tertinggi dalam tempoh lima bulan. Bulan kedua musim panas ini sememangnya menjadi antara yang paling “panas” dari segi prestasi ekonomi. Namun begitu, masih terdapat kelemahan ketara: keyakinan pengguna kekal jauh di bawah purata sejarah. Puncanya adalah kebimbangan yang berterusan terhadap kesan tarif besar-besaran yang dilaksanakan oleh kerajaan AS.

Menurut ahli ekonomi, indeks sentimen pengguna Universiti Michigan mencecah 61.8 mata, lebih tinggi berbanding 60.7 mata pada Mei dan melepasi jangkaan pasaran sebanyak 61.4 mata.

Selain itu, buat bulan kedua berturut-turut, unjuran inflasi tahunan di AS mencatat penurunan — kepada 4.4% berbanding 5.0% sebelumnya. Dalam masa yang sama, unjuran inflasi lima tahun ke hadapan juga turun kepada 3.6% daripada 4.0%, iaitu tahap terendah sejak Februari 2025, meskipun masih lebih tinggi berbanding paras Disember 2024.

Menurut Joanne Hsu, pengarah tinjauan pengguna di Universiti Michigan, “pengguna tidak mungkin memulihkan keyakinan sepenuhnya terhadap ekonomi selagi mereka belum yakin bahawa inflasi akan kekal terkawal — contohnya, jika dasar perdagangan stabil dalam jangka masa terdekat.” Beliau turut menyatakan bahawa keadaan kini kelihatan stabil kerana tiada bukti kukuh bahawa perkembangan dasar lain — termasuk kelulusan akta percukaian dan perbelanjaan terkini — memberikan kesan besar terhadap persepsi pengguna.

Sebelum ini, ahli ekonomi memberi amaran bahawa pendekatan tarif agresif oleh pentadbiran Rumah Putih boleh menambah tekanan inflasi dan menjejaskan aktiviti ekonomi. Namun, laporan semasa mencerminkan realiti berbeza: ekonomi AS kekal berdaya tahan, dan langkah tarif tersebut setakat ini tidak menggugat kestabilan ekonomi.

Pada 17 Julai, data jualan runcit AS melebihi jangkaan, manakala tuntutan pengangguran mingguan mencatatkan angka lebih rendah daripada ramalan. Kadar inflasi bulan Jun pula sejajar dengan unjuran, walaupun tarif AS menyebabkan peningkatan harga bagi beberapa kategori barangan.

Tarikh penting 1 Ogos untuk pelaksanaan tarif baharu kian hampir, dan Rumah Putih memberi bayangan bahawa perjanjian dagangan baharu dengan beberapa negara mungkin dimeterai sebelum tarikh akhir tersebut. Setakat ini, perjanjian awal telah dicapai dengan negara seperti United Kingdom, China, Vietnam dan Indonesia.

Namun bagi rakan dagang utama lain — khususnya Eropah — masih belum ada persetujuan yang dicapai. Sekiranya mahu mengelakkan kenaikan tarif selanjutnya daripada pentadbiran Trump, pemimpin Eropah perlu bertindak segera.