विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: 08.05.2025

08.05.2025 06:50 AM

एफओएमसी बैठक से पहले वस्तु मुद्रा में गिरावट: NZD/USD का अवलोकन

न्यूज़ीलैंड से बुधवार को जारी श्रम बाजार रिपोर्ट मई के अंत में आरबीएनजेड बैठक से पहले आखिरी बड़ा रिलीज़ है। महत्वपूर्ण यह है कि, दृष्टिकोण को स्पष्ट करने के बजाय, इसने केवल अधिक अनिश्चितता जोड़ी, क्योंकि अंतिम आंकड़े पूर्वानुमानों से काफी भिन्न थे।

विशेष रूप से, बेरोज़गारी दर 5.1% पर अपरिवर्तित रही, जबकि पिछले कुछ महीनों में श्रम आपूर्ति वृद्धि के मुकाबले नौकरियों का सृजन धीमा होने के कारण 5.3% तक बढ़ने की उम्मीद थी। रोजगार लागत सूचकांक ने भी पिछले तिमाही के मुकाबले कमजोर वेतन वृद्धि दिखाई—2.5% बनाम 2.9%, जबकि 2.7% की भविष्यवाणी की गई थी। यह संकेतक अप्रत्यक्ष रूप से भविष्य की मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं को दर्शाता है, और इसका मंदी आना पहले तिमाही में देखी गई मुद्रास्फीति वृद्धि के विपरीत है।

कुल मिलाकर, रिपोर्ट कुछ हद तक असंगत प्रतीत होती है, लेकिन इसके RBNZ के दर दृष्टिकोण को बदलने की संभावना कम है, क्योंकि टैरिफ युद्ध के संभावित बढ़ने के बीच आर्थिक संभावनाओं को मुख्य ध्यान केंद्रित किया जाएगा। पूर्वानुमान मॉडल जो पहले Q4 के बाद एक स्थिर पुनर्निर्माण का पूर्वानुमान कर रहे थे, अब अधिक अपेक्षित नकारात्मक जोखिमों की ओर स्पष्ट विचलन दिखा रहे हैं। पिछले RBNZ बैठक के बाद, कई क्षेत्रीय बैंकों ने अपने टर्मिनल दर के अनुमान को कम किया। उदाहरण के लिए, ANZ ने अपने टर्मिनल दर अनुमान को 3.0% से घटाकर 2.5% कर दिया। जब RBNZ ने पिछले साल अगस्त में अपनी आसान नीति चक्र शुरू की थी, तब उसने प्रत्येक बैठक में दर को 25 आधार अंकों से घटाया, केवल दिसंबर की बैठक को छोड़कर। हाल ही में अप्रैल में की गई कटौती के बाद, बाजारों ने मई में विराम की उम्मीद की थी। हालांकि, यदि RBNZ अर्थव्यवस्था को नए खतरों का सामना करता है, तो वह दर को फिर से घटा सकता है, वर्तमान 3.5% से 3.25% तक। इस कदम को अभी तक पूरी तरह से मूल्यांकन नहीं किया गया है, और यह न्यूजीलैंड डॉलर पर दबाव डाल सकता है।

परिणामस्वरूप, NZD/USD पर नीचे की ओर दबाव बढ़ने का जोखिम बढ़ रहा है, और वर्तमान बुलिश इम्पल्स कमजोर प्रतीत हो रहा है।

NZD पर नेट शॉर्ट पोजिशन लगातार घट रही है, जिसमें साप्ताहिक परिवर्तन +$329 मिलियन का है, जिससे कुल नेट शॉर्ट पोजिशन –$1.27 बिलियन तक पहुंच गई है। पोजिशनिंग बेयरिश से न्यूट्रल की ओर शिफ्ट हो रही है, जबकि उचित मूल्य अभी भी दीर्घकालिक औसत से ऊपर दृढ़तापूर्वक है, जो आगे और ऊपर की ओर बढ़ने की संभावनाओं को दर्शाता है।

0.6030 रेजिस्टेंस को तोड़ने का दूसरा प्रयास भी विफल हो गया, लेकिन कीवी ने अपनी बुलिश मोमेंटम नहीं खोई है। इस रेजिस्टेंस के ऊपर ब्रेकआउट की उम्मीद निकट भविष्य में बनी हुई है। अभी तक कोई स्पष्ट बेयरिश रिवर्सल सिग्नल नहीं हैं, और प्रमुख कारक जो रैली को धीमा कर सकता है, वह FOMC बैठक के समापन के बाद सामने आ सकता है। यदि जेरोम पॉवेल प्रेस कॉन्फ्रेंस में बाजारों को हॉकिश टिप्पणियों से आश्चर्यचकित नहीं करते हैं, तो अनिश्चितता कम हो सकती है, और अमेरिकी डॉलर की अंतर्निहित कमजोरी फिर से उभर सकती है। दीर्घकालिक लक्ष्य 0.6362 है, हालांकि उस स्तर तक पहुँचने के लिए समयसीमा को निर्धारित करना अभी बहुत जल्दी है।

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*यहां पर लिखा गया बाजार विश्लेषण आपकी जागरूकता बढ़ाने के लिए किया है, लेकिन व्यापार करने के लिए निर्देश देने के लिए नहीं |