在我先前的評論中，我曾質疑這樣一個結論：即 EUR/USD 和 GBP/USD 這兩個品種在週二走高，是因為 Donald Trump 採取了較為溫和的言辭，或者因為出現了某些暗示戰爭即將結束的內線消息。在我看來，主要推動因素其實是歐元區的通膨情況以及市場對短暫喘息的需求。不過，還有另一個因素也壓低了對美元的需求。

昨晚，Fed 主席 Jerome Powell 發表了演說。作為背景，需要指出的是，近期期貨市場與分析師們開始考慮 Fed 可能在年底前收緊貨幣政策。此前，市場參與者原本預期會有 2–3 次寬鬆；在最近一次 FOMC 會議之後，預期減少為一次；而現在，他們又突然開始討論升息的可能性。我先前已經得出結論，Fed 在年底前升息的可能性不大。這樣的決定可能會重創美國勞動市場，並進一步拖慢經濟成長。此外，Jerome Powell 將於 5 月 15 日卸下 FOMC 主席職務，而 Kevin Warsh 幾乎可以確定會主張降息，並接替其位置。因此，在 5 月 15 日之後，委員會究竟會採取何種政策，幾乎是無法預測的。

Powell 週一的講話基本打消了關於利率走向的所有疑慮。至少在可見的未來，Fed 無意調整其政策，無論是升息還是降息。Powell 表示，央行目前處於一個可以「觀望等待」的良好位置。我想再提醒一下，在 3 月份的最近一次 Fed 會議上，Powell 曾明確指出「物價穩定」是首要任務。因此，人們或許會推測，在令人失望的通膨預測之下，FOMC 委員會正在考慮收緊政策的可能性。

然而，去年的情況是，許多人也同樣預期在 Donald Trump 的貿易戰背景下，消費者物價會大幅上升。但通膨的強勁攀升最終並未出現，且到年底時，Fed 甚至還有機會實施三輪貨幣寬鬆。因此，這一次 Jerome Powell 和他的同事並不急於下結論。從理論上說，中東戰爭可能很快結束，或者至少從激烈的軍事衝突轉為較為緩和的狀態。我們只有在美國通膨連續數月明顯加速的情況下，才有理由期待 Powell 及其同僚改變說法。目前，我只預期 EUR/USD 和 GBP/USD 這兩個工具會出現修正。

EUR/USD 的波浪形態：

根據對 EUR/USD 的分析，我的結論是，該工具仍處於趨勢的上行段（底部圖表），且在短期內已完成一組下行波浪的構建。由於五浪推動結構已經完結，我的讀者在接下來一到兩週內，可以期待匯價上行，目標大致在 1.1666 和 1.1745 一帶，分別對應 Fibonacci 比例尺上的 38.2% 和 50.0%。其後該工具的進一步走勢將完全取決於中東局勢的發展。

GBP/USD 的波浪形態：

正如我先前所預期的，GBP/USD 這個工具的波浪結構已隨時間變得更加清晰。現在，我們在圖表上可以看到一個結構明確的五浪下行走勢，且第三浪出現延伸。如果情況確實如此，並且地緣政治在不久的將來不會再度引發該工具的崩跌，那麼我們可以期待至少一個三浪修正結構的形成，在此期間，英鎊有機會上漲至 35–36 數字區間。因此，我認為現在是合適的買入時機。

我的分析核心原則：

1. 波浪結構應該簡單明瞭。結構過於複雜往往難以交易，且易導致頻繁的結構調整。
2. 若對市場走勢沒有把握，最好不要入場。
3. 市場方向不存在絕對的確定性，也永遠不可能有。不要忘記使用保護性的 Stop Loss（止損單）。
4. 波浪分析可以與其他類型的分析方法及交易策略結合使用。